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白糖榨季结束，期货市场中期买低

时间：2021-06-10 13:28:31 来源：白糖期货信息网点击：

　　白糖期货网——本周，我国白糖榨季的生产已基本结束，国产白糖的产量也基本稳定下来了。最大的变数来自于白糖的进口量，受外盘影响。

　　进入六月份，国产白糖已经进入去库的阶段，受成本支撑强，榨季以来进口糖成本从低位也在一路回升，前期低价的进口糖也被渐渐消化，近期进口糖的成本却在不断提高，后期进口糖估值受外盘偏强预期提升，届时，国内郑糖也会跟随商品市场回调到5450元/吨左右。

　　从全球来看，北半球食糖生产基本也结束了，市场供应从北半球向南半球进行切换，南巴西成为全球最大产的糖区和出口区，影响国际糖价非常关键的因素还是供需的情况，并且，其甘蔗可在产糖和乙醇间转换，食糖产量的不确定性增加。

　　从4月的中旬以来，加工厂点价增加，其中购买的巴西糖即有87万吨，这一批会集中在6-7月到岸，榨季总进口量也接近540万吨，同比增加了165万吨，榨季进口糖供应充裕。远强在于后期进口糖成本增加，估值抬升。从本榨季以来，外盘以及运费上涨，实际进口成本也在持续的增加，前期低价进口糖也在慢慢消化，因此，近期流入市场的进口糖成本还是相对来说比较高的。

　　综上，在外盘交易之中进口糖远期的估值也在抬升，底部支撑大约在5427元/吨;现货之中，广西糖的定价权比较高，加上资金宽松的背景，低于成本价销售的意愿比较低，5450元/吨价格的支撑，在交易去库存叠加进口估值抬升逻辑下，操作建议上，国内的郑糖中线投资建议可以逢低买入，短期操作要谨慎，看好远期。

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