大宗上涨反映经济的复苏
白糖期货网——自今年年初以来,铁矿石等黑色金属到铜等有色金属的价格大幅上涨。上周,两者的价格都上涨4%左右。而随着需求逐渐恢复,供应瓶颈却依然存在。全球原材料价格在疯狂的上涨,下游企业为了提高利润,用涨价来转嫁成本,但是这种情况能持续下去嘛?我们不禁要问,连“幸福水”都在上涨,全球通胀的时代又要来临了吗?
诚然,在早期阶段,通胀上升和经济复苏,下游的一般策略就是提高价格,并转嫁成本给消费者。例如,代表终端商品价格上涨的“快乐水”,可口可乐首席执行官最近表示,公司正打算提升产品的价格,原因是原材料价格和运输成本的大幅上涨,;另一个案例,美国新房的平均价格借木材成本的上涨的时机上涨了24000多美元。当前,价格上涨还没有减弱的预兆。
在全球产业链中,需求和生产的不同步复苏加剧了通胀预期的上行,尤其是在大宗商品领域。发达国家集中在疫苗普及受益者的消费国,而资源国是经济和疫苗普及相对落后的国家。所以,对于上涨的预期,发达国家对大宗商品价格预期依旧很高。
在这种情况下,货币政策要继续回归常态并保持稳健,这是适当和理性的。至于未来,可能需要关注一下终端是否能够继续去传递价格,同时研究货币政策将会怎么变。为了应对通胀,通常的做法是收紧货币政策,但大环境下,疫情得到了很好的控制,会带来全球供给弹性的大幅增加,供需缺口将动态收缩。而大宗商品价格继续大幅上涨是缺乏稳定基本面支撑的。总体而言,经济复苏带来的是分阶段的需求快速反弹。