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风险管理工具运用带来花生购销新局面

时间:2021-02-03 14:53:00 来源:期货日报网 点击:

                   国内首笔花生基差定价落地中粮,风险管理工具运用带来花生购销新局面

 

  花生期货的上市为花生品种的市场定价提供了重要的参考依据,也为相关行业上下游风险管理工具运用的开辟了新局面。基差定价,作为一种在油脂油料市场已经大量普及的定价模式,也在2月1日花生上市当天在山东费县”生”出了第一朵”花”。

  费县中粮油脂工业有限公司于2004年10月创建投产,是“立足中国的世界一流大粮商”中粮集团的下属企业,花生米年产能为21.6万吨,精炼年产能为6万吨,小包装灌装产能11.37万吨,中包装4.97万吨。同时费县中粮工厂也是首批交割厂库及车船板交割服务机构之一。花生期货上市后,企业希望能够积极利用期货工具,控制采购成本,取得竞争优势。

  中粮祈德丰(北京)商贸有限公司为中粮期货全资风险管理子公司,在获悉花生期货上市信息后第一时间与费县中粮油脂工业有限公司取得联系,了解到相关采购需求后,为其设计了基差产品,帮助企业控制原材料成本的同时更好的锁定优质粮源。

  期货上市之后,中粮祈德丰商贸通过向优质花生供应商按照市场价格及一口价的方式进行采购,同时进行花生期货盘面套保,最终中粮祈德丰商贸以花生期货10月合约价格+升贴水的基差形式向费县中粮进行基差销售,双方当天即成交130吨基差合同。4月底之前,费县中粮可随时根据自身加工情况及市场判断进行点价,从传统的择机定量定价收购的传统形式逐步向锁定货源后择机定价的新型定价模式转换。

  中粮祈德丰商贸副总经理冯昊介绍,对于通过基差方式进行采购的企业来说,基差交易主要有两大优势,一是避免使用需求与行情判断之间的矛盾,通过采购基差合同,可以备足生产所需库存合同量,在下跌行情中可延后点价时间降低成本,在上涨行情来到也可以随时点价确定价格,避免上涨中的市场流动性问题;二是可合理布局后期合同结构,生产企业根据产品需求情况,在各个月份的生产具有一定的季节性,通过远期基差工具可以在各月建立合同库存使得生产原材料供应有基础量保证,充足的近远月合同量也使得采购人员在采购策略运用上有了操作的空间。

  花生期货的上市也使得基于基差合同的“封顶基差合同”、“累购式基差合同”等含权贸易模式在花生产业链当中有了新的运用空间,打开了相关市场风险管理工具运用的大门。同时中粮期货也在花生上市当日与太平洋产险公司合作在山东、河北积极开展了“保险+期货”业务,不但为合作社提供了价格风险保障,同时通过相关价格管理工具串联,也使得基于期货价格的新型“期货+订单”成为可能,为包括费县中粮在内的众多花生加工企业提供了有效的粮源保障,新的供销关系建立也有望为充分发掘国内内需潜力,构建国内国际双循环相互促进的新发展格局做出贡献。

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