市场目光集中在下半年国产糖的产出与进口数量上
btdou.com白糖网-(10月11日)最新期货资讯,本网站提供国际白糖实时行情、新闻动态及国际最新行情新闻。深度解析印度、巴西等世界最新白糖原料详解及原糖价格趋势和白糖盘面解析。
期货知识:基差风险的类型:
1 套期保值交易时期货价格对现货价格的基差水平及未来收敛情况的变化。
由于套利因素,在交割日,期货价格一般接近现货价格,即基差约等于零。因此,套期保值交易时的基差水平、基差变化趋势和套期保值平仓对冲的时间决定了套期保值的风险大小及盈亏状况。
2 影响持有成本因素的变化。
在理论上,期货价格等于现货价格加上持有成本,该持有成本主要包括储存成本、保险成本、资金成本和损毁等等。如果持有成本发生变化,基差也会发生变化,从而影响套期保值组合的损益。
3 被套期保值的风险资产与套期保值的期货合约标的资产的不匹配。
我国2006年以前没有豆油期货合约,由于大豆价格与豆油价格波动的高度相关性,所以豆油生产商或消费商使用国内大豆期货合约来为豆油价格进行套期保值,这种套期保值被称为交叉套期保值。交叉套期保值的基差由两部分构成,一部分来源于套期保值资产的期货价格与现货价格之间的价差,另一部分来源于套期保值资产的现货价格与被套期保值资产的现货价格的价差。由于被套期保值的风险资产与套期保值期货合约的标的资产不同,其影响价格变化的基本因素也不同,导致交叉套期保值的基差风险相对偏高。
4 期货价格与现货价格的随机扰动。
由于以上四个方面的原因,在套期保值组合持有期间,基差处于不断的扩大或缩小变化中,因而使套期保值组合产生损益。从概率上来说,偏离正常基差水平的异常基差现象属小概率事件,但对这类小概率事件风险处理不当的话,套期保值会造成巨大的亏损。
国内白糖产销率相对较低,原因来自于两个方面:一是本榨季国产糖在产量上有所增加,二是国产糖前期的进口量较大,在市场上可以看出,进口加工糖的涌入对于国产糖市场份额造成了冲击,在国内糖厂的工业库存上,5月份还是处于历史高位,现货市场在上半年的供应还是比较充足,市场目光集中在下半年国产糖的产出与进口数量上。本网站提供的资讯、新闻及盘面分析等信息仅供参考。以上就是今日白糖网提供的最新资讯(关注我们可获得更多白糖相关资讯)。